Der Wedbush -Analyst Matt Bryson erklärte, dass Western Digital seine NAND- und SSD -Geschäfte veräußert, und die Bewertung nach der Veräußerung kann mit einem geschäftlichen Wert zwischen 10 und 22 Milliarden US -Dollar ähnlich sein.
Western Digital wird in zwei verschiedene Geschäftseinheiten aufgeteilt, wobei einer feste Festplattenlaufwerke (HDDs) und das andere NAND -Flash -Speicher und SSDs produziert.David Goeckeler, der derzeitige CEO von Western Digital, wird für NAND und SSD Business verantwortlich sein, während Irving Tan, Executive Vice President of Global Operations, der CEO von HDD Business wird.
Bryson berechnete, dass der Wert der NAND- und SSD -Unternehmen von Western Digital (basierend auf der Übernahme von Sandisk von 19 Milliarden US -Dollar vor 9 Jahren) als unabhängige Unternehmen zwischen 10 und 22 Milliarden US -Dollar liegen könnte.
Bryson sagte: "Nach unserer Analyse macht der Wert des HDD -Teils von Western Digital fast die gesamte Gesamtbewertung des Unternehmens (etwas mehr als 20 Milliarden US -Dollar) aus, während die Bewertung von Sandisk tatsächlich nahe Null liegt.Der Markt hat dem NAND -Geschäft von Western Digital nicht viel Bedeutung gegeben
Bryson erklärte, dass wir diesen Punkt verstehen können, wenn wir den jährlichen Umsatz und den Marktwert von Western Digital und Seagate vergleichen.Das Hauptgeschäft von Seagat ist Festplatten mit einem Umsatz von 6,6 Milliarden US -Dollar im vorherigen Geschäftsjahr und einem aktuellen Marktwert von 21,4 Milliarden US -Dollar.Der Umsatz von Western Digital für das letzte Geschäftsjahr betrug 13 Milliarden US -Dollar, doppelt so hoch wie Seagate, während sein Marktwert 21,9 Milliarden US -Dollar betrug, fast auf dem Niveau von Seagate.Daher ist im Vergleich zu Seagate die Hälfte des Geschäfts von Western Digital tatsächlich wertlos.
Bryson schätzt, dass der Wert des HDD -Geschäfts von Western Digital zwischen 19 und 24 Milliarden US -Dollar (unter Verwendung von 8x- und 10 -fachen Umsatzvolumenten) liegt.Der Wert des NAND/SSD -Geschäfts liegt von 10 Milliarden bis 22 Milliarden US -Dollar, abhängig von der geschätzten Bruttogewinnmarge und dem Umsatznettoumsatz.
Bryson kam zu dem Schluss: "Wir glauben, dass der unabhängige Wert von Sandisk und Western Digital nach dem Aufteilen mindestens 30 Milliarden US-Dollar betragen sollte. Wenn unsere Vorhersagen korrekt sind, könnte die endgültige Bewertung über 40 Milliarden USAufwärtszyklus, und ihre vollen Vorteile werden im Jahr 2025 ersichtlich sein
Bryson wies darauf hin, dass "der Mindestmarktwert von Sandisk (in den drei Jahren vor dem Vorschlag von Western Digital die Akquisition rund 10 Milliarden US -Dollar betrug".SK Hynix hat einen ähnlichen Betrag für Solidigm bezahlt.
